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长江证券创新业务将逐步进入收获期增持.【新闻】

发布时间:2022年08月05日    点击:[0]人次

长江证券:创新业务将逐步进入收获期 增持

长江证券:创新业务将逐步进入收获期 经纪业务佣金率下滑趋缓:2011年公司实现经纪业务净收入12.59亿元,同比下降28.18%,低于行业下降幅度,综合佣金率0.093%同比下降...经纪业务佣金率下滑趋缓:

2011年公司实现经纪业务净收入12.59亿元,同比下降28.18%,低于行业下降幅度,综合佣金率0.093%同比下降1%,公司研究服务稳定了整体佣金率水平,因高于行业平均水平,还有下降的可能。市场份额1.73%同比增长11%。

年度自营业绩同比下降94.79%:

2011年公司自营收入为4957万元,同比下降94.79%。截至6月30日公司自营规模为99.49亿元,较上年年末增长21.27%,自营收入占比从2010年的37%直接将至0.94%。承销业务收入为1.35亿元同比下降20.40%,主承销融资49.63亿元同比增长9.78%,但市场份额升至0.36%,同比增21%。

创新业务将逐渐进入收获期:

利息收入达2.84亿元,同比增长36.24%,收入占比由2010年的6.52%增至15.25%。融资融券业务实现的利息收入达0.43亿元,占利息收入的15%,发展较快。直投业务完成10个项目投资额3.05亿元。未来创新业务将逐渐进入收获期。

估值:

假设2011年,市场日均成交额2100亿元,自营收益率为8.60%。公司12年eps为0.47元,对应市盈率24.08倍,长江证券所在湖北地区经纪业务竞争日趋激烈,但公司综合实力较好,研究服务将弥补部分劣势,且创新业务将逐渐进入收获期,估值合理,维持增持评级。

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